【股权融资】中小企业融资风险及对策

一、中小企业融资现状

《2017—2022年中国企业经营项目行业市场深度调研及投资战略分析报告》指出，截至2022年底，我国中小企业数量已经突破5000万家，贡献了我国60%的生产总值，在提升国家税收、解决就业问题等方面发挥了重要作用。

随着中小企业数量的增加，一些企业中的问题也逐渐暴露。比如，经济下行以及市场竞争中面临的资金短缺问题，使不少中小企业走向倒闭。如何解决资金问题，让中小企业度过难关，重新焕发生机，是一个亟待解决的难题。这不仅关乎企业的生死，也是保障国家经济发展、民生稳定的重要一环。接下来我们分析，中小企业在融资过程中面临哪些困境？

首先，中小企业的融资渠道较窄。中小企业的规模较小，也尚未打出自己声誉和品牌，想要通过银行贷款和发行债券来获得市场融资较为困难。其次，我国的资本融资制度尚不完善。我国的资本融资制度尚且不能妥善安排中小企业在融资市场的生存条件，对中小企业进入市场融资设置的门槛过高，很多中小企业无法达到要求。最后，部分中小企业在内部管理和自身财务方面不尽完善，投资者在对比之下，更倾向于投资内部管理规范、财务状况良好的大型企业，对于中小企业的选择则会慎之又慎，这在很大程度上影响了中小企业的融资成功率。

二、中小企业融资的主要风险

1、信用风险

由于中小企业规模较小、实力较弱，还款能力和保障措施不足，银行或者投资方往往采取更加谨慎的态度，要求中小企业提供更多的担保物或更高的利息。

2、经营风险

中小企业面对激烈的竞争环境，经营压力较大，不稳定性高，其市场地位、盈利能力、发展前景受到不信任，一旦发生经营风险，融资难度将大大提高。在融资决策及融资方桉实施的过程中，中小企也可能因为选择了一方桉或机会，而失去其他机会，从而影响经营成果。

3、政策风险

政府的宏观经济调控政策、财政补贴政策、利率政策等对中小企业有着直接的影响。利率波动、汇率波动，都影响着市场的稳定性，而中小企业抗风险能力不佳，一旦政策发生变化，中小企业的融资结果也会变得更加不确定。

4、道德风险

对于企业内部，融资团队在资金管理、资产管理、资本管理和融资过程中，出于企业团队个人原因，也会产生的使企业利益受损的可能性，如资金体外循环等。对于融资机构而言，有些不法金融机构或中介利用中小企业资源短缺和信息不对称等弱点，故意欺骗或诱导中小企业进行高风险投资，致使中小企业资金损失。企业融资团队不仅要保持内部纯洁，还要仔细辨别市场上的融资机构与融资方式，否则可能遭受重创。

5、法律风险

融资企业在融资方桉设计及实施过程中，由于某些环节违规、造假或欺骗行为，可能触犯法律。在民间融资中，民间融资与非法集资只隔一层纱，风险较大，可能构成的犯罪有非法集资罪和非法吸收公众存款罪等。银行贷款对中小企业设置了较为严格的条件和程序，中小企业为了获得银行贷款，也可能会不择手段，采用虚构证明文件的方式骗取贷款，由此引发骗取贷款罪、伪造金融票证罪、合同诈骗罪等一系列经济犯罪。

三、中小企业融资的建议

1、企业合理规划融资需求

中小企业的融资计划要与自身发展阶段相匹配，在明确发展目标与路线的基础上做好融资战略。既做好当前的融资计划，也要根据企业的未来预设长远目标。做好详细的财务规划，包括预算和现金流管理等，保持合理的资金流动，保证有足够的资金支撑日常经营与发展。

2、积极发展与投资者关系

中小企业作为被投资的一方，同样应当慎重抉择投资一方。中小企业应当多了解投资方的经营理念、工作方式以及双方是否匹配等因素，深入沟通，多加了解，从双方的接触中预测合作是否会给本企业带来不良影响。同时，企业也应当及时公布企业的财务状况与业绩，做到信息公开透明，为双方的信任奠定基础，吸引更多投资者往企业注入资金。企业可以寻求多渠道融资，除了依赖传统银行贷款外，还可以尝试私募股权、债权融资、政府扶持等方式获取资金。

3、做好风险规避策略

中小企业要完善财务管理制度，建立完备的融资管理机制。提高业务人员的素质，财务人员应当加强对本企业发展规划与专业技术的了解，以便准确表达经营状况，协助完成中小企业的融资计划。企业还应当维护好自己的信用，积极履行各项财务义务，准确记录财务数据，在必要时刻能够保全自己。

中小企业的融资活动不仅需要企业自身的努力，也需要国家的支持和各金融机构的鼓励。银监会根据中小企业的特点，颁布了《银行开展小企业贷款业务指导意见》，提到了银行应当积极采取措施，为中小企业信贷提供良好环境，根据经济环境变化，不断更新和完善，尽可能满足中小企业资金需求。金融机构也应当加大对中小企业的信贷支持，除了银行的信贷部门，还可以适当发展一些中小融资机构，支持中小企业。