超高净值人群如何更安全地进行股权投资？
众所周知，股权投资基金在投资理财领域一直是一个很特殊的存在。它拥有几乎所有理财产品中最高的风险收益属性——可能获得的收益最高，同时风险也最高。相比另一种高风险理财：股票型最高十倍的收益、最多20%的亏损（因为有清盘线）而言，股权基金最高数十上百倍的收益，以及损失殆尽的风险，让许多投资人，尤其是超高净值投资人又爱又恨，纠结不已。
投资中，风险与收益总是对称的
李先生的犹豫
李先生今年50岁，是一位成功的企业家。从90年代起，李先生白手起家，先后从事音像、娱乐、房地产等行业，赚取了近亿的身家。五年前，李先生聘请了职业经理人来为自己管理产业，他自己则带着5000万元开始享受人生了。
超高净值投资者李先生
2015年，李先生对多元化的投资理财产生了兴趣，他非常喜欢这种让钱为自己赚更多钱的感觉。遗憾的是，他第一次投资于股票市场，本来赚了点钱，却在三轮股灾中把盈利回吐了个干净。
虽然在股票市场失利，李先生却发现，以自己近5000万元的可投资资产，在理财产品这一块有很大的优势。因为自己的资产体量较大，所以他可以投资很多高门槛高收益的理财产品，也可以做资产配置，均衡地投资低风险和高风险资产来获取稳定且较高的回报。
于是从2016年开始，李先生不再直接投资股票，转而开始在股票基金、固收产品、银行理财等不同属性的理财产品中配置资产，这让他在接下来的两年中获得了超过20%的平均回报。
李先生的资产配置情况
但是，李先生还有更大的目标，他又盯上了一个新的方向：股权投资。
作为一位白手起家的企业家，李先生对股权投资这种贯穿企业全生命周期的投资方式有着天然的了解。他知道，如果做的好，股权投资能让他的资产再上一个台阶，而如果做得不好，投资进去的钱全打水漂也不无可能。
也因此，李先生在是否要做股权投资、投多少钱、怎么做股权投资这几个问题上始终犹豫不决。
你认为，李先生应该怎么办？
PD策略
中国资本市场经过这么多年的发展，功能已经大大地丰富了。对于投资者而言，只要不是“承担低风险，获取高收益”这种不合理的目标，大多数投资需求都有办法得到满足。李先生这种情况也不例外，适合他的投资方法是PD策略。
这是一种股权投资母基金策略，所谓PD策略，P是指多投资基金（Primary），简单来说就是投资于其它的股权基金；D则是指直接投资（Direct Investment），也就是直接投资于企业或项目。
PD策略下，股权母基金的一部分资金投资于其它股权基金，通过分散投资基金—再分散投资项目的方式来降低单一项目失败带来的资金损失风险。而母基金的另一部分资金则与常规股权基金一样直接投资企业或项目，通过管理人的能力来获取更高额的收益。
PD策略示意图
通常情况下，股权母基金的目的是实现比股权基金更低的风险，即“在保留高收益可能性”的基础上，“大幅降低资金损失殆尽的可能性”。这种策略对于李先生这样的超高净值投资人而言就是比较合适的，因为他的资金体量较大，又是只以自己的部分资金来做股权投资，冒部分损失的风险，博取一个超高的收益，是完全能接受的。
至于PD策略的进一步衍生：PSD策略，我们以后再详细介绍。
产业投资
股权母基金的PD策略已经通过分散投资的方式降低了股权投资的风险，但其收益性还是在很大程度上取决于管理人的能力。如果遇上一个能力较差的管理人，那么使用“D策略”的资金仍然有不小的风险。
D策略仍具有很高的风险性
要降低这种风险，PD策略还可以结合产业投资的方法。
这里说的产业投资，指的是与某产业中的大型集团企业合作设立基金，并投资于该产业链上的企业或项目。这种做法有两个最大的优势：
第一，合作方能够在该产业链中成长为大型集团企业，必然对“如何在这个产业中投资”有独到的眼光和见解。由这家企业的人员来参与或主导股权基金的投资，能够有效避免原基金管理人的专业能力风险，给股权投资的安全性加上一道“降落伞”。
第二，股权投资，尤其是以“D策略”直接投资于企业或项目时，除了对投资眼光有要求外，也对投后管理有很高的要求。股权投资和证券投资很大的一个区别是，股权投资除了“给钱”之外，还要参与到企业的经营中，为所投企业的经营发展献策献力。而如果在投资某一产业时，能让该产业中的大型集团企业人员参与到被投企业的管理中来，能够有效地为被投企业赋能，提高投资的成功率，给股权投资的安全性加上第二道“降落伞”。
产业资本为D策略带上“降落伞”
因此，对于李先生这类投资人来说，产业投资也是降低股权投资的一种方式，可以在投资中进行应用。
产业投资
总体而言，李先生对股权投资的犹豫不无道理。毕竟超高净值人士的钱也不是大风刮来的，这种高风险高收益的投资对他们来说也是一个挑战。
但是，尽管股权投资风险较高，投资人也可以通过调整投资方式来获取自己想要的风险收益性。
通过调整投资方式，给投资带好“降落伞”
第一种方法是采用PD策略，即“母基金+直接投资”，通过分散投资基金—再分散投资企业、项目，以及灵活调整P策略和D策略的资金比例，来实现对风险的调控。
第二种方法是进行产业投资，选择与产业合作的股权基金，在投资过程中获得产业中大型集团企业，甚至是龙头企业的赋能，以提高股权投资的成功率，降低风险。
当然，这两种方法可以一起用，即“使用PD策略的产业投资”，效果会更好。
现在，你学会了吗？
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