股权时代，财富管理的突破口在哪里？
说到企业并购，你会想到什么？
是一系列难以读懂的交易资料？
是大企业扩展疆图的高端操作？
是与我们毫无联系的商业行为?
其实不然。
中国的私人财富已经进入股权时代，股权已经构成大多数企业家的核心资产。某种程度上可以说，无股权不富；掌握了股权，就掌握了未来。然而，掌握了股权的企业家还需要通过一系列的操作确保企业稳固、资源优化，使股权的价值不断溢升或是能够兑换充足现金流，从而最终实现企业家的优化级财富管理。而企业并购作为投行界的皇冠明珠，则成为企业家进行财富管理的新利器。
所以，无论是企业家，还是服务企业家的财富管理人员，了解企业并购的原理与功能都至关重要。
一、企业并购：优化资源，提供现金流
2019年，天猫双11全天累计成交额为2684亿元人民币，同比增长25.7%。京东双11全天累计成交额超过2044亿元人民币，同比增长27.9%。电商活动的火热，意味着物流行业的不断崛起和重要性凸显。对于2019年的快递行业来说，最经典的案例莫过于阿里巴巴收购申通快递。
2019年8月，申通快递实际控制人陈德军和陈小英与阿里巴巴签署了《购股权协议》，授予阿里巴巴收购申通31.35%股份的权利，约定收购价为99.82亿人民币。而这已经是他们第二次通过并购的方式套现了。
2019年3月11日，陈家兄妹以46.6亿人民币的价格卖掉了申通14.6%的股份，接盘人正是阿里。两笔交易过后，阿里巴巴成为申通第一大股东，而陈德军、陈小英在短短5个月内套现146亿激流勇退。
其实，阿里巴巴不仅收购了申通的控股权，还收购了中通、圆通、百世快递等的股权。阿里巴巴收购各大快递公司的股权，主要目的在于整合物流资源，优化电商服务。对于电子商务平台而言，物流能力是不容小觑的、重要的、核心的资产。阿里巴巴也在通过菜鸟物流等渠道不断扩大自己的交付网络，其参股的各大快递公司与阿里巴巴的新零售、菜鸟物流的契合度高、协同效应强，对于阿里巴巴而言更是对企业的资源进行了优化整合。
而对于被收购方申通快递而言，其行业走向依旧是高度依赖电商平台，而且中国快递江湖群雄鏖战，前有顺丰，中间有“四通一达”，背后有天天、优速紧追不舍。作为中国快递鼻祖，申通快递近些年腹背受敌，市场份额不断缩小，口碑坍塌。而此举并购既能让实际控制人陈氏兄妹套取大量的现金流，还可以借机优化申通的股权结构，快速实现主营业务的迭代升级，有利于提升申通的长期盈利能力。
另一方面，申通快递创始人陈氏兄妹早已厌倦了商界的血雨腥风，2016年12月申通快递借壳上市后，2017年9月创始人陈小英即退居二线，辞去申通的所有职务。此举并购可以让他们退居企业发展的二线。
二、企业并购：完善企业供销流程
新希望乳业是新希望集团旗下的一家上市公司，于2019年年初成功上市。有人说，“新希望乳业从创立一开始就继承了新希望集团的并购基因与雄厚的资本实力”，其不断通过并购的方式进行全球化的经营布局。
新希望乳业董事长席刚曾言，“并购是新希望乳业全国化发展的第一步。”在上市之前，新希望乳业就收购了河北保定天香乳业等15家知名区域乳企。7月18日，新希望乳业公告收购现代牧业5.95亿股股份，成为现代牧业第二大股东。双方还约定签署原奶供销协议，并约定供奶价格。要知道，现代牧业是国内最大的奶牛养殖和原奶生产企业，其生产的原奶品质优良。此次收购，可以保障新希望乳业上游原奶的供应，又可以固定原奶的订购价格，可谓是一举两得。
8月12日，新希望乳业公告收购福州澳牛乳业。认购现代牧业，解决了上游原奶供应及价格的问题，收购福州澳牛乳业则是在于拓展下游市场。据报道，福州澳牛乳业是福建区域的主要品牌之一，拥有忠实的品牌追随者、市场占有率较高。新希望乳业收购福州澳牛乳业目的在于利用福州澳牛乳业的品牌、渠道等优势入驻福建市场，其后可以更好地整合供应链体系，实现布局全国的稳步发展。
三、企业并购：助力企业税务筹划
企业并购不但能优化企业资源，还可以助力企业进行合理的税收筹划。
企业并购的过程中注重规划交易结构，还可以帮助企业进行合理的税务筹划。如被收购方是亏损企业的话，在合法的操作下可以充分利用被收购方的税务亏损来降低收购企业的整体税负；如被收购方是属于享受税收优惠的企业，那么收购方还可以通过业务搭建和整合的方式共同享受税收优惠；再如企业并购中若是采用了股权支付的方式，则可以利用税法中特殊重组的相关规定，实现递延纳税，以缓解并购过程中的现金流压力。
企业并购还可以帮助企业家进行家企风险的隔离、合理设计税盾等一系列作用，是企业家进行财富管理不得不重视的一个新工具。而对于财富管理从业人员而言，企业并购或许是敲开企业主客户心门的一把新钥匙。因为企业在发展，管理工具在迭代，企业家的关注点也在不断更新，作为财富管理人员，也必须要与时俱进。
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