黄奇帆谈中小企业：中小企业融资难或因实体经济信用不到位

首先，从A股市场融资和回报来看，2020年，我们的A股上市公司突破4000家，但在几千家上市公司中，少数金融领域的上市公司占了A股融资和回报的50%，相当于几千家实体制造上市公司的总和。

比如近期的蚂蚁集团上市到暂缓，市场给出的估值超过2万亿，而且关注度极高，融资规模更是创造A股IPO之最，超越贵州茅台这样的实体消费公司。

实体制造的上市公司的融资和回报都比不上金融公司，更别提没有上市的中小企业了，中小企业融资难融资贵，一直以来都是问题，银行更愿意把钱给大企业，而不是没有足够资产抵押的中小微企业，而抛开个人消费金融业务，蚂蚁集团可取之点就在网商银行利润不及传统银行一个零头，却解决了中小微企业的融资问题，用互联网带来的新的信用体系服务中小微企业。

在5G商用，物联网，大数据，人工智能发展红利下，我们正从消费互联网走向产业互联网，消费互联网已经到了天花板，而产业互联网将诞生新的独角兽，而在金融领域我们也会从传统金融和消费金融走向产业金融体系。

金融业甩掉当铺思想为企业融资，需要金融科技和新信用体系的发展来支持。

黄奇帆支持清退P2P，并认为要控制消费金融市场的杠杆，在谈到传统金融机构与互联网金融合作上，认为金融科技主要服务对象是中小微企业，不能因为P2P问题，就否定金融科技。

其次，黄奇帆围绕中小企业融资难，融资贵的问题，提出了4点看法。

第一点是基于利率市场化和现实考虑，企业融资处于一个动态机制。

以去年10月CPI来看，CPI同比增长3.8%，PPI同比负增长1.6%，长期这样的话，相对而言，相当于老百姓的存款利率下降了，企业融资利率上升了。为了吸引老百姓更好地保持稳定的出现，增加点存款利率，考虑降低企业负担，降低企业的融资利率。

随后为了稳经济，稳增长，稳金融各个方面发展，按照央行推动的市场化利率形成，传导和调控机制，推动信贷市场利率降得多一些是一个现实的考虑。

第二点是我们的金融体系的问题，中小企业实体经济问题不仅是总量性和周期性的问题。

黄奇帆认为中小企业融资贵，融资难，不止是实体行业和中小企业的周期和体量问题，还存在结构性和机制的问题，要解决结构性和机制性问题，要看金融端的供给侧改革，涉及到货币政策，资本市场机制，金融企业机制等。

如果结构性的问题，基础性的问题，不从根子上改革解决，靠周期和总量性的货币调节是很难的，只有加大金融供给侧的结构性改革力度，从基础制度上解决好。

第三个点是资管业务的调整，阶段性解决中小企业融资问题。

这两年的资管业务调整，已经推出了健康可行的方案，并且取得了阶段性成果，问题不在金融和资管政策上，而是我们要在实际操作中，避免落地过程中的一刀切倾向，这需要多部门层层传递，互相协作来推动。

第四点中小企业融资难，融资贵不仅是金融企业的问题，还有部分原因是中小企业实体经济信用不到位问题。

传统金融的融资模式，天然是要回避信用不到位的企业，这也是风险控制，关键在企业基本面上，在企业本身的高负债上。很多实体企业的负债率不是50%和60%，而是80%和90%，甚至资不抵债。

企业在顺周期发展过程中，效益好的时候，盲目多元化，遇到逆周期和困难，现金流就不够了，资金链断了就会破产倒闭，出现各种问题。

所以对于中小企业融资问题的解决，要告诫企业避免高负债现象，避免产能过剩，市场周转不灵的现象，不要好高骛远，盲目的多元化，而是脚踏实地的经营企业。

黄奇帆教授具备几十年的政务管理经验，属于实干型的经济学家，敢于说真话，大实话，一针见血地指出问题，并思考解决方案，注重实际问题的解决，而不是停留在空洞理论也正如他对自己的定位，市长是曾经的职务，研究经济学才是终身的。

以上关于实体行业，中小微企业融资难，融资贵的看法和问题解决，也都来自黄奇帆教授的新书《结构性改革：中国经济问题与对策》。

这本书汇总了中国20年国民经济发展的重要理论和实践问题，并针对一系列经济难题提出来解决思路和方案，从供给侧改革角度，谈到了金融市场去杠杆，资本市场股市的高效发展，数字化经济建设，房地产稳定长效机制，国有企业资本和营商环境改善，内循环内循环经济下的国际应对格局等。

对于个人和企业家，创业者来说，这本书是不可多得的宏观决策和投资工具书，读懂这本书就是读懂未来个人和企业发展的方向和定位，读懂未来经济和产业发展方向，从而让个人和企业做出正确的发展定位，正确的投资和经营决策，跟上时代发展趋势。

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